通信行业2024年度中期投资策略：坚定主赛道，AI高景气持续-240623-长江证券-42页

行业研究丨深度报告丨通信设备Ⅲ[坚Ta定b主le_赛T道itle，]AI高景气持续——通信行业2024年度中期投资策略%%1%%丨证券研究报告丨报告要点[2T0a2b4le年_S初um至m今a，ry长]江电信业务指数跑输大盘，光器件、融合通信子板块表现优异。2024H2，我们建议继续重点关注产业变革带来的投资机会，重视AI以及卫星&低空两条主线，同时兼顾红利及基本面边际改善的板块。分析师及联系人[Table_Author]于海宁黄天佑祖圣腾SAC：S0490517110002SAC：S0490522050005SAC：S0490523030001李烨范超温筱婷SAC：S0490523040001SAC：S0490513080001SFC：BQK473刘泽龙请阅读最后评级说明和重要声明2/42%%2通信设备Ⅲ丨证券研究报告丨c2j0z2q4d-t01161-2113[坚Ta定bl主e_赛Ti道tle，2]AI高景气持续——通信行业2024年度中期投资策略行业研究丨深度报告[Table_Rank投]资评级看好丨维持[行Ta情bl回e_顾Su：m指m数ar跑y2输]大盘，光器件、融合通信子板块表现优异[Table_StockData]2024年年初至6月10日，长江电信业务指数跌幅为1.18%，跑输大盘5.34pct，在32个长市场表现对比图(近12个月)江一级行业中涨幅排名第9位。从细分子板块来看，年初至今TOP3涨幅为光器件、融合通信和光纤光缆，分别为33.0%、21.5%和10.3%，但仅光器件和融合通信两个子板块跑赢大盘。通信设备Ⅲ沪深300指数2023/10海外AI链：军备竞赛进行时10%2024/22024/6光模块：军备竞赛进行时，光模块业绩持续兑现，把握AI大趋势下的结构性机会。英伟达Q1-4%营收&Q2指引超预期，B系列商用进度超预期，H需求未见减弱。从海外云商CAPEX来看，AI的结构性拉动下，24Q1云商季度收入及Capex增速持续走强，...