新能源汽车行业2024年中期策略：出清挑战犹在，边际改善已现-240623-国泰君安-76页

出清挑战犹在，边际改善已现——新能源汽车行业2024年中期策略01建议关注盈利能力强劲或受益于技术创新的公司，推荐宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、科达利、珠海冠宇、豪鹏科技、盛弘股份，受益标的：湖南裕能、尚太科技、宝明科技、东威科技、信德新材、黑猫股份、曼恩斯特、永贵电器、逸飞激光。02全球新能源汽车市场主要集中在中欧美三个地区，尽管销量增长有所降速，但渗透率仍稳步抬升，市场空间依旧广阔。中国凭借完善的产业链布局、出色的制造工艺和卓越的成本管控成为全球锂电池市场最重要的参与者。03在经历产能大幅扩张后，2023年行业出现结构性产能过剩，相关公司业绩短期承压，在经历较长时间的产能出清之后，部分环节已迎来曙光，高价原材料库存消耗完毕，稼动率恢复至高位，盈利能力有望回升。04高景气的新能源汽车行业持续吸引众多资金投入，技术始终处于快速迭代状态，产品革新将成为布局新机，复合集流体、液冷超充、4680大圆柱电池、固态电池等产品将规模量产，市场空间广阔。05新能源汽车销量不及预期，原材料价格波动，竞争加剧等。请参阅附注免责声明1请参阅附注免责声明2请参阅附注免责声明3全球汽车工业的全面电动化转型全球新能源车销量持续攀升，年月达万辆。根据数据统计，全球新能源汽车销量从年万辆快速上年月全球新能源升至年的万辆，；渗透率从年提升至年的，提升。汽车销量达到万辆，同比增长，渗透率为。图：年月全球新能源汽车销量达到万辆图2：2024年1-4月全球新能源汽车渗透率为15.8%数据来源：，国泰君安证券研究数据来源：，国泰君安证券研究请参阅附注免责声明4中国市场：二三线消费崛起，...