交通运输行业2024年度中期投资策略：以价为锚，困知勉行-240710-长江证券-47页

行业研究丨深度报告丨运输[以Ta价b为le_锚T，itle困]知勉行——交通运输行业2024年度中期投资策略%%1%%丨证券研究报告丨报告要点[展Ta望bl下e_半Su年m，m我ar们y]按照涨价的幅度和确定性，将交运行业的投资逻辑做了梳理：1）海运：集运旺季需求成为焦点。油运过去2年逐步明确其周期趋势，当前供给受限周期持续时间更为确定，需求周期脚步临近。；2）物流：跨境物流依旧是物流板块中景气度最高的方向，电商快递受益于平价消费有望维持高景气；3）红利资产：外需优于内需，港口将受益于海外需求高增。铁路客运优于货运，盈利相对稳健。高速收益稳健，具备相对优势。4）出行链：航空国际提速修复，产能利用率爬坡，Q4有望明显减亏。机场人均消费力筑底，左侧机遇临近。分析师及联系人[Table_Author]韩轶超赵超鲁斯嘉SAC：S0490512020001SAC：S0490520020001SAC：S0490519060002SFC：BQK468张宜泊张银晗胡俊文SAC：S0490520080004SAC：S0490520080027请阅读最后评级说明和重要声明2/47%%2运输丨证券研究报告丨c2j0z2q4d-t01171-110[以Ta价bl为e_锚Ti，tle困2]知勉行——交通运输行业2024年度中期投资策略行业研究丨深度报告[Table_Rank投]资评级中性丨维持[以Ta价bl为e_锚Su，m困m知ar勉y2行][Table_StockData]全球格局微妙而瞬息万变，逆全球化浪潮有所抬升。进一步，海外经济体以高通胀为主，国内市场表现对比图(近12个月)大部分行业处于价格弱势触底阶段。我们按照涨价的幅度和确定性，将交运行业的投资逻辑做了梳理：1）外需驱动+供给受限，油轮；2）外需驱动但供给亦有压力，集运和航空货运；3）运输沪深300指数内需放量+价格平稳...