计算机行业深度·2024年中期投资策略报告-计算机的三束光：新技术、新市场、新需求-240711-中信建投-46页

证券研究报告·行业深度·2024年中期投资策略报告计算机计算机的三束光：新技术、新市场、新需求核心观点维持强于大市上半年受市场风格和行业基本面修复偏慢的影响，计算机整体板应瑛块走势弱于市场，下半年预期随着行业基本面持续修复和宏观政策支持科技产业发展，叠加海外降息周期，我们认为板块走势有yingying@csc.com.cn望较上半年好转。6月以来，市场风险偏好提升，随着AI手机、SAC编号:S1440521100010AIPC等迎来密集催化，计算机板块走势有所好转。目前计算机的机构持仓、估值和成交量均处中枢以下位置，具备较高向上弹性王嘉昊空间。下半年，立足新起点，把握三“新”带来的行业投资机会。wangjiahao@csc.com.cn010-56135165“新”技术：AISAC编号:S1440524030002算力仍是需求确定性最高的产业。海外，众多下游云厂商加大算发布日期：2024年07月11日力投入，算力芯片及服务器供不应求。国内，运营商作为数字化转型的核心参与者，对于国产算力的采购需求持续向上。市场表现应用完成第一轮AI渗透，MAU持续突破，期待杀手级产品出10%现。底层大模型持续迭代，国产大模型加速应用走向成熟，年初0%以来海内外大模型特别是多模态大模型持续迭代，带动国内AI应用的MAU进入千万级时期。国内外均在视频市场发力，预期办-10%公、设计类场景仍会是主要落地场景。另一方面，AIPC、AIPHONE-20%的代表厂商苹果、微软，让基于系统层级打通后的AI应用落地-30%或成为可能。-40%“新”市场：出海2023/7/102023/8/10计算机行业出海，已经成为一种趋势，“一带一路”是重要潜力2023/9/10市场。计算机公司利用：1）供应链优势在硬件产品端进行突...