口子窖(603589)改革稳步推进，稳中求胜抓住发展新机遇-240618-华福证券-20页

2024年06月18日公司研口子窖（603589.SH）买入（首次评级）究改革稳步推进，稳中求胜抓住发展新机遇当前价格：40.55元投资要点：基本数据600.00/598.12总股本/流通股本(百万股)安徽省白酒市场容量大，区域经济活跃有望持续支撑行业规模扩容流通A股市值(百万元)24,253.74每股净资产(元)17.21安徽省白酒饮酒力排全国第三，产量位列全国第五，高容量的白酒市资产负债率(%)20.53场给当地酒企提供了较大的发展空间。同时，近年来安徽重点发力第三产一年内最高/最低价(元)64.18/36.65业，科技创新能力持续增强，尤其是在新能源汽车领域的发展，2023年安一年内股价相对走势徽省产新能源汽车86.8万辆，近10年的CAGR达53.83%。我们认为安徽公本土经济发展韧性较强，民营经济活跃度较高，未来将持续支撑省内白酒司主流价格带向上升级，当前主流价格带为200元左右，预计未来100-300深元价格带仍将持续扩容，对口子窖本身知名度较高的年份系列以及兼系列度创造了较大机会研“兼”系列布局下一个十年，品牌高度不断向上究口子窖渠道调整告一段落，可为产品升级战略奠定扎实的基础，公司积极引入麦肯锡咨询为企业制定发展战略，2023年，公司在合肥推出战略团队成员兼系列，兼10、兼20和兼30分别占位300元、500元和千元以上的三个分析师：刘畅(S0210523050001)价格带，公司以兼20为核心，以兼10、兼30为两翼，推动产品结构的升lc30103@hfzq.com.cn级发展，而兼香518、初夏、仲秋则作为口子窖战术性产品。自兼系列发布后，口子窖业绩的加速增长，2023年量价增速分别为10.94%和4.2%，分析师：张东雪(S0210523060001)其中高档酒销量增长了18.42%...