2024年06月20日舜宇光学科技(02382.HK)增持(维持)手机业务逐步复苏,技术布局助力车载、XR长线成长TMT及中小盘/电子目标估值:NA事件:舜宇光学科技于2024年6月18日、19日组织投资者日活动,针对手机当前股价:52.0港元镜头及摄像模组、车载镜头及摄像模组、AR/VR等技术趋势和公司发展机遇进行介绍,并探讨了AI浪潮下智能硬件的潜在增量。我们点评如下:基础数据❑手机:公司聚焦光学创新及产品结构改善,我们维持24全年公司手机业务出总股本(百万股)1095货量、ASP、毛利率同步提升判断,关注产品结构调整带来的利润弹性。2024香港股(百万股)1095年手机光学需求呈现弱复苏趋势,公司预计24全年全球/国内智能手机销量总市值(十亿港元)56.9同比+3.5%/+0.4%至11.69/2.76亿部,全球手机摄像头搭载系数同比持平,香港股市值(十亿港元)56.9折叠屏手机销量同比+39%。随着高端机型重启光学创新趋势,公司将重点关每股净资产(港元)23.0注主摄/长焦镜头中大像面、玻塑混合、可变光圈、潜望式等光学创新,以及ROE(TTM)折叠屏手机中镜头轻薄化等技术应用。此外AI应用中长期将驱动手机光学硬资产负债率4.9件在信息感知、非可见光等方面领域技术升级,成为未来又一增长点。24年主要股东54.5%1-5月手机镜头/摄像模组出货同比+25%/+22%,我们认为2024年公司智能主要股东持股比例舜基有限公司手机业务复苏幅度有望超越24年初指引,同时光学创新升级重启、公司主动35.48%战略调整将助力今年高端产品占比显著提升,叠加稼动率回升,预计全年手机业务ASP、收入及毛利率的复苏力度将强于出货量。此外,公司与北美客股价表现户、韩国客户...
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