半导体行业7月投资策略：半导体周期持续上行，5月全球销售额同比增长19%25-240708-国信证券-20页

证券研究报告2024年07月08日半导体7月投资策略：半导体周期持续上行，5月全球销售额同比增长19%行业研究·行业投资策略电子·半导体投资评级：优于大市（维持）证券分析师：胡剑证券分析师：胡慧证券分析师：叶子证券分析师：詹浏洋021-60893306021-608713210755-81982153010-88005307hujian1@guosen.com.cnhuhui2@guosen.com.cnyezi3@guosen.com.cnzhanliuyang@guosen.com.cnS0980521080001S0980521080002S0980522100003S0980524060001请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容半导体周期持续上行，5月全球销售额同比增长19%l6月SW半导体指数上涨2.54%，估值处于2019年以来59.40%分位2024年6月SW半导体指数上涨2.54%，跑输电子行业0.65pct，跑赢沪深300指数5.85pct；海外费城半导体指数上涨6.81%，台湾半导体指数上涨14.97%。从半导体子行业来看，集成电路封测(+6.20%)、数字芯片设计（+3.87%)、半导体设备（+3.46%）涨跌幅居前；分立器件(-2.77%)涨跌幅居后。截至2024年6月28日，SW半导体指数PE（TTM）为71x，处于近2019年以来的59.40%分位。SW半导体子行业中，分立器件和半导体设备PE（TTM）较低，分别为52倍和46倍；数字芯片设计估值最高，为94x；半导体设备处于2019年以来较低估值水位，为9.63%。l1Q24半导体重仓持股比例为7.5%，超配4.0pct1Q24基金重仓持股中电子公司市值为3047亿元，持股比例为12.1%；半导体公司市值为1888亿元，持股比例为7.5%，环比下降1.8pct。相比于半导体流通市值占比3.5%超配了4.0pct。1Q24前二十大重仓股中，新增思特威、峰岹科技，取代沪硅产业、恒玄科技。l5月全球半导体销售额同比增长19.3%...