[Table_Page]公司深度研究化学制药证券研究报告[奥Table_锐Title]特（605116.SH）[公Tab司le_I评nves级t]买入当前价格25.67元技术+销售立发展优势，产能释放打开空间合理价值28.15元报告日期2024-07-11核心观点：[Table_Summary]基[Ta本ble数_B据aseInfo]⚫从大古化工走向“国际”奥锐特,前瞻布局制剂上市打开增长空间。具总股本/流通股本（百万股）406.19/395.43有原料药优势的大古化工前身+集技术与销售经验于一身的实控人，驱动奥锐特稳步发展。根据公司2023年年报披露，2023年6月，公司总市值/流通市值（百万元）10427/10151取得地屈孕酮片的药品注册证书，为公司首个获批上市的制剂产品。2023年三季度开始量产销售，2023年销量为3833.98万片，销售收一年内最高/最低（元）26.77/18.40入为8985.00万元。截至2023年末，公司地屈孕酮片已经在24个省30日日均成交量/成交额（百万）3.64/88.44近3个月/6个月涨跌幅（%）15.41/3.19市挂网，进院1058家。同时公司布局了多个制剂品种，争取首仿并积极参与集中带量采购，实现原料药制剂一体化战略。[相Tab对le_P市icQ场uote表]现⚫高端原料药布局优势，部分产品满产满销随产能提升打开未来增长空10%09/2311/2301/2403/2405/2407/24间。公司特色原料药布局范围大。截止至2023年底，心血管类、抗肿2%瘤类品种均接近满产满销；女性健康类以地屈孕酮原料药为主，竞争格-6%07/23局好。前瞻布局司美格鲁肽等品种，打开原料药增长空间。-14%⚫布局多肽和寡核苷酸领域，打造业绩新增长点。公司扩产项目围绕主-22%-30%营业务展开，扩充特色原料药产品品类、提升产能。新增产能主要聚焦奥锐特沪深3...
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