2024年下半年港股医药行业投资策略：创新引领，聚焦优质标的-240617-申万宏源-57页

证券研究报告创新引领，聚焦优质标的2024年下半年港股医药投资策略证券分析师：周文远A0230518110003研究支持：胡梦婷A02301220500012024.6.17核心观点◼创新药：国内创新药行业政策迎来积极变化，国产创新药逐步走向国际市场，ADC赛道BD交易活跃、非肿瘤领域（自免、减重等）研发和商业化持续推进，建议关注国产创新药出海和国内商业化进展（科伦博泰生物、荣昌生物、康方生物、信达生物、康诺亚等）。◼Pharma:GPO常态化趋势背景下，集采对pharma的负面影响逐步减弱。港股pharma公司具备较强的商业化能力，且在手现金充裕，支持研发和BD持续推进，有望实现创新转型，建议关注翰森制药、石药集团、中国生物制药等。◼医疗服务：国内医疗机构诊疗人次持续恢复，看好特色民营医疗的内生增长和并购机遇，建议关注固生堂、海吉亚医疗、锦欣生殖等。◼风险提示：核心产品研发和商业化进展低于预期；收并购和自建进展低于预期；行业增速低于预期；投融资环境波动风险。www.swsresearch.com证券研究报告2重点公司盈利预测与估值子板块公司代码公司名称市值评级PE收入归母净利润收入YoY归母净利润YoY2024年初至今（亿港元）（百万元）（百万元）涨跌幅未评级1,341买入24E25E24E25E24E25E24E25E24E25E-58%488未评级40,03243,32510,03110,915-1%8%-6%9%-60%02359.HK药明康德476未评级9817,95720,4295,0185,7155%14%7%14%-12%02269.HK药明生物357未评级8,3069,5881,8572,17412%15%-8%17%-40%03347.HK泰格医药296未评级9813,36015,7011,8162,20016%18%13%21%-40%03759.HK康龙化成195未评级6,3377,6041,1831,626-19%20%-48%37%-54%CXO06821.HK...