工程机械行业2024上半年回顾及下半年展望：国内周期向上趋势明确，全球化持续拓展-240623-长江证券-30页

工程机械2024上半年回顾及下半年展望：国内周期向上趋势明确，全球化持续拓展长江证券研究所机械研究小组2024-06-23%%1%%证•券证研券究研报究告报告•评级看好维持分析师及联系人分析师臧雄分析师赵智勇SAC执业证书编号：S0490518070005SAC执业证书编号：S0490517110001SFC执业证书编号：BRP550%%2目录012024上半年总结：国内触底企稳，出口趋势延续022024下半年展望：国内周期向上趋势明确，全球化持续拓展03投资建议%%3%%012024上半年总结：国内触底企稳，出口趋势延续%%401国内：24上半年下游终端开工筑底企稳➢24年上半年挖机开工情况逐步修复，下游基建地产偏弱，高标准农田建设、水利工程、新农村图：5月我国小松挖机开工平均小时数同比+1.0%首度转正建设等需求恢复较好180✓24年3-5月，小松（中国）挖机平均开工小时数同比分别-11.4%、-3.6%、+1.0%，开工情况150逐月好转，5月首次实现转正，表明下游终端开工筑底企稳。同时，龙头主机厂商5月设备开工120率和开工时长整体持平略增。90✓24年上半年基建、地产相对偏弱，1-5月房地产开发投资累计完成额同比-10.1%，基础设施建601月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月设（不含电力）累计同比增长5.7%，起到一定支撑作用。3020年开机小时数（小时）21年开机小时数（小时）19年开机小时数（小时）23年开机小时数（小时）24年开机小时数（小时）✓24年以来水利工程、高标准农田建设、新农村建设等需求较好。24Q1我国实施水利项目2.3522年开机小时数（小时）万个、在建规模4.7万亿元，分别同比+15.8%、+12.3%，其中新开工水利项目9683个、投资规模4733亿元，分别同比+33.8%、+4...