伊戈尔(002922)深度报告：升压变放量明显，新产能扩张有序-240706-民生证券-23页

伊戈尔（002922.SZ）深度报告2024年07月06日升压变放量明显，新产能扩张有序➢经营回顾：产品持续拓宽，“2+X“战略布局。公司发展至今已25年，成立推荐维持评级初期从事环形变压器的制造和销售，后随着下游客户需求变化进行产品外延迭18.36元代，现形成“2+X”战略布局，以能源产品和照明产品为基础，同时积极布局车当前价格：载电源、车载电感、通讯电源及储能等新的应用领域。收入占比方面，2023年公司新能源产品业务高速增长，占比提升至72%，景观照明灯具占比22%，其[Table_Author]他业务（包含孵化类业务）占比5%。分析师邓永康➢业绩表现：受益于全球新能源行业的持续向好，公司业绩实现高速增长。2018-2023年收入及归母净利润CAGR分别为27%及38%。2023年公司实现执业证书：S0100521100006营业收入36.3亿元，同比增长28.7%；归母净利润2.1亿元，同比增长9.3%，邮箱：dengyongkang@mszq.com（含公司计提减值安和威股权5002.02万元）。24Q1公司实现营业收入7.73亿元，同比增长21.05%；归母净利润0.58亿元，同比增长206.73%，呈现高增。分析师李佳➢核心看点一：电感切入逆变器客户，光伏升压变景气度攀升执业证书：S0100523120002邮箱：lijia@mszq.com公司早期凭借高频电感单品成功切入逆变器客户，2021年公司持续加强与大客户合作的深度和广度，光伏升压变实现了量产，产品交付能力得到了客户的认可，分析师王一如配套光伏行业的产品合计实现收入6.9亿元，同比增长136.22%（其中光伏升压变同比增长989.33%，高频电感同比增长58.11%）。2023年公司升压变单一品执业证书：S0100523050004类产品收入已经突破10亿元，并且完成了...