有色金属行业动态报告：CPI弱但FOMC鹰，金铜高位震荡-240617-东北证券-20页

[Table_Info1]有色金属发布时间：[T2a0b2le4_-0D6a-t1e7]证[T券ab研le究_T报itle告]/行业动态报告[Table_Inv优est]于大势CPI弱但FOMC鹰，金铜高位震荡上次评级:优于大势核心观点：[历Ta史bl收e_益Pi率cQ曲uo线te][金Ta：bCleP_SIu低m于m预ar期y]但FOMC略偏鹰，金价保持高位震荡。本周五伦敦金现收盘价2332.3美元/盎司，周涨幅+1.7%。1）美国5月CPI低于预有色金属沪深300期。美国5月CPI同比3.3%，预期3.4%，前值3.4%，环比0%，预期20%0.1%，前值0.3%；核心CPI同比3.4%，预期3.5%，前值3.6%，环比10%0.2%，预期0.3%，前值0.3%，无论是核心CPI还是总体CPI均超预0%期降温，分项来看：①核心商品通胀从-1.2%继续降至-1.7%，不过从领-10%先指标Manheim二手价指数来看，6-7月核心商品CPI同比可能止跌企稳；②住房通胀环比仍保持在0.4%左右，同比从5.5%放缓至5.4%，预-20%计Q2-Q3延续下行态势，关注环比能否进一步向疫情前的0.2%-0.3%-30%2023/62023/92023/122024/3区间回落；③核心服务通胀环比从0.5%大幅回落至0.0%左右，同比从[涨T跌ab幅le（_T%r）end]1M3M12M5.0%降至4.9%，这也是导致此次CPI低于预期的关键因素，其中汽车绝相对对收收益益--85%%保险价格的意外回落影响较大（环比1.8%→-0.1%，同比22.6%→[行Ta业ble数_M据arket]2%-2%2%6%20.3%），已经初见拐点，可能成为后续去通胀的新驱动力，关注后续能成分股数量（只）13624568否延续下行趋势，总体看美国通胀仍在下行趋势中，但可能5月的弱不总市值（亿）13349宜简单线性外推。2）美国FOMC偏鹰，但也没那么鹰：6月FOMC维流通市值（亿）14.56市盈率（倍）2.13持利率水平不变，会...