梓橦宫(832566)北交所首次覆盖报告：“中华老字号”焕新篇，神经系统新药步入收获期注入活力-240626-开源证券-30页

北北交所首次覆盖报告交所“中华老字号”焕新篇，神经系统新药步入收获期注入活力研梓橦宫（832566.BJ）——北交所首次覆盖报告究2024年06月26日投资评级：增持（首次）诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn日期2024/6/26证书编号：S0790522080007当前股价(元)6.86胞磷胆碱钠片为公司主要品种，苯甲酸利扎曲普坦胶囊、阿咖酚散增长快10.98/5.72梓橦宫为“中华老字号”、国家高新技术企业、四川省“专精特新”中小企业。北一年最高最低(元)截至2023年12月31日，公司拥有99个药品生产批准文号，形成以神经系统类、交10.05消化系统类药品为主导，以神经系统类、消化系统类、内分泌系统类、镇痛类药所总市值(亿元)7.71品为重点的开发格局。2023年公司苯甲酸利扎曲普坦胶囊等品种实现较快增长，首流通市值(亿元)1.47普瑞巴林口服溶液等新品种开始销售，为公司未来业绩增长奠定良好基础。2023次总股本(亿股)1.12年公司营收4.08亿元，同比-7.71%；2024Q1营收0.94亿元，同比+3.61%。公司覆归母净利润2016年至今保持稳定增长，2023年达1.02亿元，同比+0.25%；2024Q1盖流通股本(亿股)46.85报近3个月换手率(%)告北交所研究团队归母净利润1988.62万元，同比+22.99%。我们预计公司2024年-2026年的归母净利润为1.12/1.24/1.36亿元，EPS为0.77/0.85/0.93元/股，对应当前股价的PE分别为8.9/8.0/7.3倍，考虑公司新药产品价值，首次覆盖给予“增持”评级。2022年胞磷胆碱钠片市场规模10亿，梓橦宫销量市占率29%2023年，全国样本医院用药市场总销售额2253亿元，同比增长2.2%。其中2023年神经系统用药销售额134亿元，镇痛药为占比最大的小类。根据米...