月酝知风之有色与新材料产业行业-2024年5月报：紧抓本轮大宗品供应周期-240616-平安证券-28页

证券研究报告月酝知风之有色与新材料产业：紧抓本轮大宗品供应周期2024年5月报证券分析师陈潇榕投资咨询资格编号：S1060523110001研究助理马书蕾一般证券业务：S1060122070024有色与新材料强于大市（维持）2024年6月16日请务必阅读正文后免责条款本月重点有色与新材料本月回顾：5月，沪深300指数上涨1.9%；有色金属指数下跌0.68%，工业金属上涨1.4%，能源金属下跌4.0%，贵金属指数上涨4.0%；基础化工指数下跌1.5%，石油化工指数下跌1.6%，煤化工指数下跌0.04%，磷化工上涨2.4%，氟化工下跌2.6%，半导体材料指数下跌2.4%。展望后市：贵金属：全球去法币化趋势渐进，长期美元储备货币地位或被逐步削弱，持续看好黄金法币替代属性的凸显；工业金属：全球资本开支增速下行趋势下，原料供应延续紧张态势，看涨逻辑不变，静待基本面回暖；能源金属：供应扰动推动成本中枢上移，成本支撑下能源金属下方空间有限；稀土：短期供应相对宽松，长期供应以稳为主，后市静待需求逐渐回暖；原油：石油美元协议不再续签，长期逻辑下石油美元或逐步脱钩，短期旺季之下原油供需改善预期偏强；磷化工：磷矿供应偏紧，原料成本支撑强劲，关注三季度磷肥备肥旺季启动下的需求释放情况；氟化工：萤石供应紧张局面难改善，以旧换新政策驱动消费品存量置换需求释放，供需两端支撑制冷剂价格高位。有色金属相关指数累计涨跌幅化工材料指数累计涨跌幅贵金属工业金属能源金属有色金属沪深300石油化工指数煤化工氟化工化纤指数磷肥及磷化工半导体材料24/0560%40%24/0530%40%20%210%20%0%0%-10%-20%-20%-30%-40%-40%-50%-60%23/0323/0523/0723/0923/1124/012...