[Table_MainInfo]公司研究/纺织与服装/纺织证券研究报告[Table_InvestInfo]新澳股份（603889）公司研究报告“宽带”向前，勇攀高峰[投Tab资le要_Su点mm：ary]24Q1收入增长12.48%。公司2024年一季度实现收入11.0亿元，同比增长12.48%，归母净利润9605万元，同比增长6.59%，扣非净利润9345万元，同比增长6.37%，全年毛利率19.91%，同比提升0.64pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为1.72%/3.06%/2.35%/1.32%，合计同比提升1.31pct，归母净利率8.73%，同比下降0.48pct，扣非净利率8.50%，同比提升0.49pct。2024年一季度羊毛价格企稳，外部环境或转好。2023年澳毛价格在2月初达到高位，此后最低下跌至11月初，降幅为27%，此后逐步回升，2024年一季度平均价格为768.5美分/公斤，较23Q4均价涨价3.2%，较去年同期均价下降17%，我们认为上游原材料价格展现出企稳迹象，外部环境的稳定对公司的盈利有正面影响，若下游需求修复改善，将增加对原材料的需求，从而带动价格继续回升，公司储备的原材料或将取得库存收益。多业务布局“宽带战略”，全面参与市场竞争。公司践行可持续宽带发展战略，一方面为全球客户提供品种更多、功能性更强、应用场景更广的纱线产品，同时继续尝试向家纺用、产业用、新材料等高附加值纺织应用进一步探索延伸，户外运动应用方面，公司不断探索开发多样化功能性纱线，消费者生活方式多元趋势下，羊毛穿着向多场景、新兴场景延伸，羊绒纱线方面，公司通过整合新澳羊绒和英国邓肯两者优势资源，合力提升羊绒业务在全球影响力和市占率，进一步扩大海外市场占比，英国邓肯定位奢侈品市场，销量和营收均有增长。新...
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