证券研究报告医药生物2024年6月24日证券研究报告华创医疗器械随笔系列8医疗设备更新政策受益标的分析华创医药首席分析师郑辰执业编号：S0360520110002邮箱：zhengchen@hcyjs.com华创医药高级分析师李婵娟执业编号：S0360520110004邮箱：lichanjuan@hcyjs.com本报告由华创证券有限责任公司编制@2021华创版权所有卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成对所涉及证券的个人投资建议。请仔细阅读PPT后部分的分析师声明及免责声明。摘要•设备更新政策持续推进。2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，此后各地方出台具体行动方案响应，多个地方的医疗设备更新项目可行性研究报告陆续发布，对更新主体、更新设备种类、资金总额、资金来源等作出进一步明确，政策落地预期逐渐明确。•超长期特别国债提供资金保障。今年政府预计发行1万亿元超长期特别国债，未来几年拟连续发行。湖北省、广东省、湖南省等多个地方政府陆续印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》中指出资金来源包括超长期特别国债，部分地方的项目可行性研究报告中明确超长期特别国债资金等中央资金的支持。•医疗设备投资景气度逻辑分析。1）超长期特别国债和地方财政将为未来几年的医疗设备市场提供资金支持。2）设备更新资金预计有望下半年落地，导致部分医院延后了采购需求，预计下半年环比上半年会有较大的采购意愿提升。3）医疗合规化环境下产品入院放缓导致2023年下半年基数较低。4）中国医疗设备渗透率依然较低，医疗设备的国产化率依然较低，国产医疗设备厂家成长空间巨大。•受益标的梳理：1）设...
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