长龄液压-605389.SH-深度研究：液压零部件有望迎来拐点，光伏跟踪支架回转减速器打造“小而美”第二成长曲线-20240613-东方财富证券-26页

[公[长Ta龄bl液e_压T（itl6e0]5389）深度研究司液压零部件有望迎来拐点，光伏跟踪支架研挖掘价值投资成长究[买Tab入le_（Ra上nk调]）机回转减速器打造“小而美”第二成长曲线/械设备2024年06月13日/目标价：26.55元证[东Ta方bl财e_富Au证th券or研]究所券研证券分析师：周旭辉证书编号：S1160521050001究[【Tab投le_资Sum要ma点ry]】联系人：杨安东电话：18221224466报告[相T对ab指le数_P表ic现Quote]国产液压零部件细分领域小巨人，“工程机械+光伏”双轮驱动助力穿14.92%越周期。5.39%公司多年来深耕液压元件及零部件业务，产品主要应用于工程机-4.14%械领域，系国内中央回转接头和张紧装置细分领域头部企业。上市之后受地产行业低迷、基建投资不及预期等外部因素影响，-13.67%传统业务出现下滑趋势，公司通过自主研发、战略收购、变更募集资-23.20%6/138/1310/1312/132/134/13金投向等方式完善产业链布局并积极寻求第二成长曲线，新增包括精-32.73%密铸件及回转减速器等业务，其中回转减速器主要应用于光伏跟踪支架领域，精密铸件业务用于内部配套及部分对外销售。长龄液压沪深300此外，公司把握出海机遇，预计在泰国新建液压零部件及回转减速器相关产能，提升公司海外市场份额。[基T本ab数le据_Basedata]液压零部件：工程机械周期有望触底，多因素催化有望带来边际改善总市值（百万元)3171.36我国液压行业市场规模持续扩大，工程机械仍是主要应用领域。流通市值（百万元)2999.23受外部因素影响，下游需求减弱导致公司液压零部件业务近年来出现明显下滑，我们认为后续挖掘机销量将摆脱单一因素重大影响转为多52周最高/最低（...