物流行业：快递板块目前最大风险在于618增速数据和价格战预期-240616-中信建投-21页

证券研究报告·行业动态物流快递板块目前最大风险在于维持强于大市618增速数据和价格战预期梁骁核心观点liangxiaobj@csc.com.cn1）近期快递板块走弱，目前最大风险在于618数据和价格战预SAC编号:S1440524050005期。快递板块从3月开始已经上涨10%以上，所有板块个股无差别上涨，其中三种投资逻辑（长线产能逻辑、边际弹性逻辑、韩军估值修复逻辑）交叉形成了过去三个月快递板块的行情，当下hanjunbj@csc.com.cn市场需求并未实质性改变、价格战风险仍未完全消除、资本开SAC编号:S1440519110001支也尚未结束。SFC编号:BRP9082）快递板块下调的原因之一618数据兑现。目前618电商大促发布日期：2024年06月16日期间的快递数据并未超过平时增速表现，所以也会对Q2业绩产生间接影响。市场表现3）快递板块下调的原因之二淡季价格战风险。这是目前快递行3%业反转判断重要假设，目前终端价格水平揽件压力大，发货需-7%求下降，可能让Q3暑期淡季的价格竞争风险提升。-17%-27%行业动态信息2023/6/16行业综述：从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（62023/7/16月10日-6月14日）交运板块有所下跌，其中快递板块下跌2023/8/163.36%。2023/9/162023/10/16快递：快递板块目前最大风险在于618增速数据和价格战预期2023/11/162023/12/16近期快递板块走弱，目前最大风险在于618件量同环比增速数据2024/1/16和价格战预期。快递板块从3月开始已经上涨10%以上，所有板2024/2/16块个股无差别上涨，其中三种投资逻辑（长线产能逻辑、边际2024/3/16弹性逻辑、估值修复逻辑）交叉形成了过去三个月快递板块的2024/4/16行情，当下市场需求并未实质性改变、...