伊戈尔(002922)变压器小巨人，海外加速扩张-240709-东吴证券-21页

伊戈尔（002922）2024年07月09日变压器小巨人，海外加速扩张证券分析师曾朵红买入（首次）执业证书：S0600516080001盈[T利ab预le_测EP与S估]值2022A2023A2024E2025E2026E021-60199793营业总收入（百万元）28213630492362957728zengdh@dwzq.com.cn同比（%）26.5028.6835.6027.8822.77归母净利润（百万元）191.45209.32346.83486.46637.56证券分析师谢哲栋同比（%）(1.71)65.6940.2631.06EPS-最新摊薄（元/股）9.34执业证书：S0600523060001P/E（现价&最新摊薄）0.490.530.881.241.6337.7334.5020.8214.8511.33xiezd@dwzq.com.cn[[投TTaa资bbll要ee__点TSaugm]mary]研究助理许钧赫执业证书：S0600123070121xujunhe@dwzq.com.cn◼国内变压器“小巨人”，积极开拓全球市场。公司成立于1999年，成立股价走势之初产品以消费、家电领域的变压器为主，后进入能源行业，产品拓展伊戈尔沪深300至光伏升压变、箱变等，2017年在深交所上市。近年来，公司积极布局海外市场，在马来西亚、泰国、美国、墨西哥等国家推进建设生产基地。73%2023/11/863%公司2020-2023年营收&利润CAGR达37.2%/60.0%，业绩快速增长。53%43%◼“新能源&配网&数据中心”协同驱动，电力设备需求高景气。1）光伏：33%2024/3/82024/7/72023年国内光伏新增需求爆发式增长，装机容量同比+147%，综合考虑23%电网消纳能力下，我们预计中国/全球2023-2026年光伏装机CAGR分13%别为10%/21%，海外光伏增势延续；2）配网：美欧配电设备投资受新3%能源、工业回流、疫情后补库等多需求驱动，处于景气周期；3）数据中-7%心：根据Cloudscene数据，全球数据中心集中于美国，2022年美国数-1...