2022-11-18-天风证券--商贸零售：赛维时代：B2C跨境电商龙头，品牌化转型未完待续

行业报告行业深度研究商贸零售投资评级证券研究报告行业评级2022年11月18日赛维时代：B2C跨境电商龙头，品牌化转型未完待续上次评级强于大市(维持评级)赛维时代为技术驱动的跨境出口电商，品牌化战略驱动一路发展。公司主强于大市要依托第三方电商平台及自营网站开展跨境B2C业务，以“品牌化”战略为主线，成功孵化多个营收过亿的自有品牌，从服装配饰优势品类拓展至百作者货家居、运动娱乐、数码汽摩，形成多品类、多品牌矩阵式发展。近年来受益于“品牌化”战略主线持续推进，公司综合实力有了较大提升，基础平台刘章明分析师架构日渐完善、供应链整合能力全面提升、销售端有力驱动公司发展。SAC执业证书编号：S1110516060001跨境电商长期空间广阔，疫情带来品牌迭代新机遇，以品牌运营为考量的精品品牌和独立站卖家模式将被持续验证。复盘我国跨境电商二十年发展liuzhangming@tfzq.com历程，早期B2B外贸为跨境电商雏形，进入互联网时代以来，跨境出口电商凭借中国供应链优势和第三方中心化平台红利蓬勃发展，疫后加速进入增行业走势图长多元化新阶段，2021年我国跨境电商出口规模达到1.39万亿元，同比+28.3%。疫情催化下电商渗透率提升明显，带来品牌迭代新机遇，品牌化运商贸零售沪深300营成为未来趋势，第三方平台精品品牌卖家和独立站卖家模式将被持续验2022-07证，跨境电商行业有望迎来长期发展空间。3%2022-03-2%-7%-12%-17%-22%-27%2021-11公司品牌化转型后遇疫情红利业绩持续释放。2016年起公司明确“品牌化”资料来源：聚源数据战略，转型成果不断释放，2019年首次转亏为盈，并开展精细化运营，2020年遇疫情利好收入和...