2023-07-24-财通证券-零售行业周报：线上补库β持续，跨境电商板块复苏持续性望超预期

商贸零售/行业投资策略周报/2023.07.23线上补库β持续，跨境电商板块复苏持续性望超预期证券研究报告投资评级:看好(维持)零售行业周报最近12月市场表现核心观点商贸零售沪深300跨境电商：6月美国核心零售额增速韧性凸显，亚马逊平台补库周期驱动板块业绩高增。1）6月美国零售总额增速略低于预期，环比+0.2%（低于6%0%5月及预期的0.5%）；但剔除汽车、汽油、建筑材料和食品服务的核心零售额-5%6月环比增长0.6%，高于5月的0.2%，消费者需求韧性凸显；分品类看，线-11%上消费高景气度持续，部分可选品类增速回暖。-17%-22%2）亚马逊平台补库β为本轮跨境电商业绩修复核心驱动因素，复苏持续性望超预期。21-22年受亚马逊封号+去库影响，平台三方卖家大量出清，当前竞争格局已大幅优化，卖家拓区域拓品类趋势开启；叠加合规化提高行业门槛，头部卖家份额有望进一步提升。分析师于健投资建议：1）线上：持续推荐跨境电商龙头华凯易佰（300592.SZ）、安克创SAC证书编号：S0160522060001新（300866.SZ）、吉宏股份（002803.SZ），下半年业绩高增有望持续；2）线yujian@ctsec.com下：推荐修复弹性大、海外供应链管理能力优秀，市占率有望提升的乐歌股份（300729.SZ）、巨星科技（002444.SZ）、格力博（301260.SZ）。3）关注新股：分析师李跃博致欧科技（301376.SZ）、赛维时代（301381.SZ）。SAC证书编号：S0160521120003liyb@ctsec.com线下零售：近日发改委提出针对制约居民“能消费、敢消费、愿消费”的痛相关报告点和堵点，将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策，做好稳就业促增收工作，1.《6月社零同比+3.1%，百货延续恢复提升消费能...