商贸零售/行业投资策略周报/2023.05.085月加息符合预期,关注跨境电商β修复逻辑证券研究报告投资评级:看好(维持)零售行业周报最近12月市场表现核心观点5月4日美联储宣布加息25个基点至5%-5.25%,符合市场预期。据芝商所商贸零售沪深300FedWatch显示,当前市场预计美联储6月加息25个基点的概率已降至8.5%,18%停止加息概率为91.5%,7月降息的概率为36.1%,驱动跨境产业链预期修复。12%7%跨境出口链:1)23Q1海外线上平台营收增速超预期,线上补库周期开启。1%亚马逊23Q1营收增长1274亿美元(高于市场预期的1247亿美元),同比+9%-4%(增速环比+0.8pct),其中第三方卖家服务收入298亿美元,同比+18%;shopify-10%23Q1营收15.1亿美元,同比+25.2%;GMV500亿美元,同比+15%。分析师李跃博2)近期一季报密集出炉,国内跨境电商公司盈利能力修复趋势明显:其中安克Q1净利润+53%,华凯易佰+119%,吉宏股份+64%,焦点科技+20%,安克SAC证书编号:S0160521120003创新+54%。3)关注AI应用对跨境电商增收效果或超预期:短期内,ChatGPTliyb@ctsec.com应用为工具赋能逻辑,拥有数字化基础的头部电商企业将更快、更好地接入应用,从而进一步优化选品逻辑,提升出单率、广告转化率,实现市占率提升;分析师于健长期来看,伴随工具在全行业推广,跨境商业整体商业模式有望进一步优化,加速海外线上渗透率增长,提升板块估值。SAC证书编号:S0160522060001yujian@ctsec.com相关报告我们认为,一季报为跨境电商业绩修复的阶段性验证,海外刚需韧性+库存出1.《风险偏好抬升,看好零售板块估值清的行业β持续,叠加AIGC技术的增效作用,持续推荐...
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