商业贸易行业：跨境电商逆势爆发：短期红利还是长期趋势

[Table_Page]行业专题研究商业贸易2020年7月8日证券研究报告商业贸易行业[Table_Title]跨境电商逆势爆发：短期红利还是长期趋势分析[T师ab：l洪涛分析师：嵇文欣e_Author]SAC执证号：S0260514050005SAC执证号：S0260520050001SFCCE.no:BNV287021-60750633hongtao@gf.com.cnjiwenxin@gf.com.cn请注意，嵇文欣并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。[Table_Summary]核心观点：全球疫情阴影下，跨境B2C电商逆势而上。受疫情影响，今年上半年中国对外贸易面临多年未有的严峻挑战。但与此同时，跨境电商释放出了巨大发展潜力。海关总署统计数据显示，2020年1月份至2月份，我国跨境电商零售进出口额174亿元，同比增长36.7%，20Q1跨境电商进出口总额同比增长34.1%。跨境B2C电商受两方面利好影响：（1）中国拥有全球最完备的制造产业链，海外对中国产品的依赖度高。疫情下传统B2B贸易萎缩，为填补消费缺口，跨境B2C电商顺势而上。（2）疫情影响消费习惯，海外电商销售额提高。Amazon今年第一季度收入为754亿美元，比去年同期增长26%。Shopify今年第一季度总收入为4.7亿美元，比去年同期增长47％。从行业格局看，中国跨境B2C电商形成多级梯队，销售规模整体偏小，行业集中度有待提高。纵深布局产业链，提高核心竞争力。为提高核心竞争力，跨境B2C电商一方面需要深耕供应链和物流，另一方面需要提高运营和营销水平。在供应链和物流方面，现阶段中国在3C消费电子以及服装纺织品类生产和出口规模全球领先，为跨境电商的发展保驾护航；海外仓和海外专线的不断扩张，让跨境电商可以触达更多的客户，配送...