腾讯控股2Q22收益回顾和NDR要点：利润节拍 将广告货币化杠杆拉入 2H，游戏管道解锁

2022年8月19日香港时间凌晨2:43_买腾讯控股(0700.HK)2Q22收益回顾和NDR要点：利润超过；将广告货币化杠杆拉入,2GHame管道解锁；买0700.HK1200万定价目标：502.00港元定价：312.60港元上行空间：60.6%罗纳德强，CFA腾讯在2Q22主动成本控制举措（首次）的收益好于预期，以及管理层在收益852-2978-0856ronald.keung@gs.com期间对利润下降收窄并在未来几个季度恢复正利润增长发表评论后，我们对公高盛（亚洲）有限责任公司司的前景保持建设性看法的：广告业务复苏，视频账户贡献自9月起增加，国内游戏潜在的板号批准和明年的管道潜力，以及除人数控制外的更多成本节约林肯康，CFA举措将在2H22取得成果。维持买入，目标价修正为每股502港元。852-2978-6603lincoln.kong@gs.com高盛（亚另外，我们在8月18日的结果后小组NDR会议上接待了腾讯管理层：James洲）有限责任公司Mitchell先生（CSO，高级执行副总裁）和JohnLo先生（CFO，高级副总裁）。赵提摩我们在财报电话会议期间提供的NDR和管理层评论的主要亮点：852-2978-2673timothy.zhao@gs.com高盛（亚洲）有限责任公司1)国产游戏：尽管行业整体放缓（2Q22国内行业同比-7%），腾讯仍看好在史蒂夫·邱2022年“消化”期后的长期游戏收入增长重新加速。具体而言，腾讯有信心获得国产半好年内获得批准，并将在本季度晚些时候推出Undawn。腾讯还致力于在852-2978-2672steve.qiu@gs.com2023年《黎明杀机》之后发布一款主要的国内游戏（半号批准仍然有效）。高盛（亚洲）有限责任公司2)视频帐户：是时候拉动货币化杠杆了。管理层认为视频账户正在达到临关键数据...