经济运行总体平稳 有色和化工产业链景气度较高——2024年1~2月宏观和行业运行简析-12页

宏观政策及行业趋势经济运行总体平稳有色和化工产业链景气度较高——2024年1~2月宏观和行业运行简析研发部何金中郭文硕［宏观］在去年低基数支撑、春节假日效应和出口回暖利好下，1~2月国内经济运行总体平稳，工业和服务业生产较快增长，为实现全年经济目标打下良好基础。但居民耐用品消费偏弱，房地产销售和投资继续大幅下滑，显示当前经济回稳基础仍有待巩固。［政策］今年两会制定了较为积极的经济增速目标，并对政府工作任务重点作出部署。前期实施的积极政策逐步落地显效，同时发行超长期国债、大规模设备更新和消费品以旧换新等增量政策将加快推进，后续宏观政策将继续对经济发展提供大力支持。［工业］☆上游：原材料采掘行业表现普遍偏弱，原材料制造行业表现较好，特别是有色和化工产业链表现强劲。钢铁下游需求偏弱，钢材去库进度较慢，供需矛盾突出之下钢价继续下跌、生产进一步放缓。3月以来电厂耗煤量季节性回落，电厂库存升高，导致动力煤价格小幅下跌；受钢铁生产放缓影响，焦炭价格指数持续下行。☆中游：表现分化，铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业、计算机通信和其他电子设有备制造业表现较佳。☆下游：“量”普遍改善，外需回暖起到积极作用，但“价”仍未所见明显回升信号，说明需求仍有待提升。权［服务业］☆房地产：商品房销售不佳仍是当前行业的主要矛盾，高频数据显示销售已呈季节性回升趋势但仍明显弱于去年同期。3月22日国常会提出要进一步优化房版地产政策，行业发展的政策环境仍较为友好。☆交通运输：春节假日效应下客运数据级表现较佳，货运数据表现相对较弱，主要是春节错位影响；随着春节后...