2024年一季度中证估值产品质量分析报告12024年一季度中证估值产品质量分析报告摘要中证收益率曲线保持准确与稳定,充分发挥定价基准功能。2024年一季度,从市场行情来看,中证收益率曲线在各期限与可靠成交收益率、经纪商双边报价收益率中间值的距离均值均在2BP以内;从曲线日度变动来看,中证收益率曲线在1年以内期限变动量小于5BP的占比均在85%以上,在1年以上期限变动量小于5BP的占比均在97%以上,中证收益率曲线具有较好的准确性与稳定性。中证债券估值客观反映市场价格,估值质量保持稳定。2024年一季度,利率债可靠成交价格与中证估值净价距离在0.2元以内的行情占比为97.85%,距离在0.5元以内的行情占比为99.59%;信用债可靠成交价格与中证估值净价距离在0.2元以内的行情占比为94.60%,距离在0.5元以内的行情占比为97.63%,中证估值质量保持稳定。中证隐含评级调整及时,整体分布保持稳定。2024年一季度,中证信用债隐含评级调整数量合计811只,占全部信用债的比例为2.26%。区域方面,隐含评级上调的融资平台公司债券主体共88家,债券数量476只,多为华南与西南地区的AA及以下级别主体;隐含评级下调的融资平台公司债券主体共35家,债券数量57只,区域分布较为分散。行业方面,隐含评级上调主体主要分布在房地产(AA-级别)、建筑装饰等行业,下调主体主要分布在房地产(AA+、BB、B级别)、公用事业等行业。各地区隐含违约率均有所下降,房地产行业隐含违约率维持高位。截至2024年一季度末,区域方面,各地区隐含违约率较期初均有所下降,其中西南、东北、华南地区下降明显,降幅分别为0.23、0.19、0.14个百分点。行业方面,...
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