[Table_main]衍生品市场类模板[Table_main]衍生品市场类模板报告日期：2024年4月策略2024年4月美债市场月度展望及配置建议报告──债券策略月报市场报告导读分析师：沈凡超策略3月美国经济数据维持强势，但鲍威尔在议息会议释放鸽派信号点燃市场情绪，中央编号：BTT231研10年期美债收益率呈倒“V”型走势。在政治因素掣肘和预防性降息诉求下，联系电话：852-46235564究美联储首次降息或在6月落地，但下半年降息节奏取决于就业和通胀形势。预邮箱：hector@cnzsqh.hk—计上半年美债收益率仍将在【4.1%-4.4%】区间波动，下半年美债收益率走势美则取决于再通胀风险、非美央行与美联储货币政策周期的差异。配置方面，久债期策略仍是最佳选择，同时关注30年期美债的做空机会。相关报告策投资要点略2024年3月美国资本市场表现回顾月本月美债收益率呈现先上后下走势，主因经济数据和3月议息会议鸽派言论影报响，2年期以下短端收益率上行幅度大于长端；30年期、10年期美债收益率较月初变动幅度维持在1bp左右；2年期、1年期、3个月美债收益率分别由月初的4.54%、4.94%上行至4.59%、5.03%，幅度为5、9bp。美债市场宏观环境解读基本面来看，美国2月非农就业、通胀数据均超市场预期，地产销售/制造业数据出现改善，这将使美国经济在短期内维持韧性。货币政策方面，美联储3月议息会议点阵图指向年内将有3次降息，或与大选年政治压力掣肘有关。由于2023年上半年通胀数据基数较高，上半年通胀维持在3%的可能性较大，这给了美联储在6月进行首次降息的底气，但下半年降息节奏取决于通胀和就业形势，3-4季度存在只降一次甚至不降息的可能性。202...
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