资本市场专题：QDII理财产品概览与配置解析-240401-招商银行-17页

研究院私人银行部[Table_Yemei0资]本市场专题[Table_Title1]2024年4月1日QDII理财产品概览与配置解析T■ab全le_球sum化m配ary置1]升温。已有政策支持的居民南向跨境投资渠道有QDII、[Table_Author1]苏畅QDLP/QDIE、港股通、内地与香港基金互认、跨境理财通、沪深港交易所ETF互联互通。QDII理财因门槛低、操作便捷、普及度高，在居民财富管理研究院资本市场研究员中占有一席之地。QDII理财的发行人主要有理财子公司和外资银行，二者整体风格差异大。本文主要讨论理财子公司发行和投资管理的QDII理财。：0755-83077951■发行端：QDII理财持续发力，存在上限。2023年Q2-Q4是QDII理财的发行高峰，存续产品中新产品和次新产品居多。产品发行量和获批QDII额:suchang9898@cmbchina.com度关系较大，监管实施“总量控制”，即便近一年来QDII理财数量快速增长，但产品总体规模存在上限。随着额度用尽，后续发行节奏或将趋缓。何俊男■产品端：QDII理财对普通固收理财形成有效补充。呈现三个特点：1）私人银行部境外业务管理岗主要满足持有外币、低风险偏好的境内投资者的投资需求。2）以中短持有期固收型为主，理财较公募的让利力度更大。3）QDII理财的风险更高、预：0755-88026418期收益更高，收益不确定性也更大。美元份额产品有助于满足多层次投资需:hejunnan@cmbchina.com求。但对人民币份额QDII固收理财需关注性价比，实际投资业绩未必能跑赢普通固收理财。高鹏■资产端：延续普通固收理财思路来打造QDII理财。QDII理财的重仓资私人银行部境外业务管理经理产结构以存款打底，平滑波动，与2023年末全市场理财配置结构接近。在重仓美元债...