有色金属行业海外锂矿企业2023Q4营情况跟踪报告：澳矿Q4产销率环比下滑，美非新增产能顺利放量-240424-东北证券-58页

[Table_Info1]有色金属发布时间：[T2a0b2le4_-0D4a-t2e4]证[T券ab研le究_T报itle告]/行业深度报告[Table_Inv优est]于大势澳矿Q4产销率环比下滑，美非新增产能顺利放量上次评级:优于大势---海外锂矿企业2023Q4营情况跟踪报告报告摘要：[历Ta史bl收e_益Pi率cQ曲uo线te][海Ta外bl在e_产Su锂mm矿ar4yQ]23生产经营总结：澳矿Q4继续累库，美非新增产能有色金属沪深300逐渐达产➢澳洲：4Q23锂矿售价加速下跌，整体产销率继续下滑。1）产销环0%比均有提升，但产销率环比降低。①4Q23澳洲锂精矿合计产量为-5%85.9万吨（SC6.0），环比+6.1%。销量合计76.6万吨（SC6.0），环-10%比+2.5%。产销率为89.2%，环比下滑3.1pct。②考虑到部分澳矿有-15%-20%减产计划将抵消新增产能的增量，预计1Q24产量稳定或略下滑；-25%2）库存进一步提升。据我们测算，截止4Q23末，澳洲在产矿山锂-30%精矿累计库存约36.3万吨（~4.5万吨LCE），环比+9.4万吨（~1.2-35%万吨LCE），增幅35%；3）4Q23售价加速下跌。①受中国锂盐价2023/42023/72023/102024/1格于4Q23快速下行影响，除Greenbushes之外，大部分矿山售价已跌至1000美元/吨左右，环比跌幅普遍超50%；②考虑到锂价于23[涨T跌ab幅le（_T%r）end]1M3M12M年底跌至10万元/吨LCE以内后持续震荡磨底，预计1Q24锂精矿绝对收益8%23%-7%均价仍将小幅下滑。相对收益10%15%8%➢美洲及非洲新增产能爬坡顺利，4Q23如期放量。1）美洲两座矿山[行Ta业ble数_M据arket]1364Q23产量环增34%。4Q23，Sigma及NAL合计实现锂精矿产量9.425336.93万吨，环比+33.9%；销量8.9万吨，环比+2.9%。此外，Sigma已于成分股数量（只）13724.194...