资产配置研究系列之七：再谈基于目标风险的固收+产品设计-20240109-信达证券-26页

再谈基于目标风险的固收+产品设计——资产配置研究系列之七2024年1月9日[于Ta明bl明e_Fir金stA融u[工thToa程rb]与le金_2R融0e产p2o品4rt首T年i席m分e1]析师月X日执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459邮箱：yumingming@cindasc.com请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1证券研究报告[资Tab产le_T配itle置]研究系列之七：再谈基于目标风险的固收+产品设计金工研究[Table_ReportDate]2024年1月9日[T金abl工e_R专ep题ortT报yp告e][Table_Summary][Table_Author]➢本文是资产配置系列报告第七篇。本系列第一篇报告《基于目标风险的于明明金融工程与金融产品首席分析师固收+产品设计》基于“战略配置→战术择时→资金管理”的路径设计执业编号：S1500521070001了一套高度流程化，且具备较强普适性的“固收+”产品构造方案。时联系电话：+8618616021459隔2年有余，我们重置并优化了此前研究中的部分策略细节，并在本文邮箱：yumingming@cindasc.com中着重解答路演过程中被普遍关注的问题。钟晓天金融工程与金融产品➢再谈战略配置：历久弥新的均值-方差模型。本文回顾了此前报告中的战联席首席分析师略配置方式，讨论了目标风险语境下的均值-方差模型、风险预算模型、恒定混合策略几种技术路径的差异。本文继续采取目标波动率为3%的执业编号：S1500521070002股债组合作为战略配置基准，其中股票底仓以万得全A为代表、债券底联系电话：+8615121013021仓以中债总财富(总值)指数为代表。邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com➢再谈战术择时：既要位置感，也要方向感。本文从周期判断的角度入吴彦锦金融工程与金...