证券研究报告·港股公司深度银行交易银行+金融市场双轮驱渣打集团(2888.HK)动，成长+红利提升估值核心观点首次评级买入渣打集团在亚太、中东、非洲、美洲等地有广阔的网络覆盖，马鲲鹏与当前面向这些地区的产业大转移高度契合。交易银行+金融市场模式赋予了其立体服务贸易企业和多元化创收的鲜明特色，makunpeng@csc.com.cn归因分析和情景预测显示，全球重点贸易通道上持续提升的贸SAC编号:S1440521060001易和投资规模，能通过交易银行和金融市场这两大途径，共同SFC编号:BIZ759帮助渣打集团稳健穿越利率周期。展望未来，预计营收增长保李晨持稳健，ROTE和分红回报持续提升，成长和红利属性兼备。渣打集团在全球性银行中估值垫底，独特价值和持续成长潜力尚lichenbj@csc.com.cn未被市场充分认知，存在修复空间。SAC编号:S1440521060002SFC编号:BSJ178发布日期：2024年03月31日摘要当前股价：67.00港元目标价格6个月：96.1港元网络覆盖广泛，大对公+大零售的一级组织架构：渣打银行集团早年经由一系列合并而来，迄今已有超过170年经营历史，网主要数据络覆盖亚太、中东、非洲、欧洲和美洲53个国家和地区，尤其股票价格绝对/相对市场表现（%）在亚洲有着深厚布局，中国香港、新加坡是其两大基地，也是唯一完全覆盖东盟十国的国际银行。在组织架构层面，大对公1个月3个月12个月（企业及投资银行）、大零售（个人及小企业银行）和较小的创投业务构成了集团三大一级业务条线。此前采用全球业务条5.76/7.253.40/3.9017.24/32.70线垂直管理和区域横向管理交叉的矩阵式管理体系，2024年组织架构调整后，更加突出业务条线垂直管理，提升管理...
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