运动鞋服行业2023年报及2024年1季报总结：品牌行业稳步复苏，代工行业困境反转-240509-广发证券-25页

[Table_Page]深度分析纺织服饰证券研究报告运动鞋服行业[Table_Title]2023年报及2024年行业评级[Table_Grade]买入1季报总结前次评级买入报告日期2024-05-09品牌行业稳步复苏，代工行业困境反转[相Tab对le_P市icQ场uote表]现核心观点：[Table_Summary]4%07/2310/2312/2302/2405/24-2%05/23⚫2023年运动鞋服下游品牌零售行业稳步复苏。根据wind数据，（1）-7%纺织服饰沪深300营收和净利润：2023行业实现营收1366.8亿元，同比增长12.5%；-13%归母净利润159.1亿元，同比增长18.6%。（2）毛利率及费用率：2023-18%年行业毛利率为51.7%（YoY+1.2pct）；2023年行业销售费用率31.1%-24%（YoY+0.1pct）；管理费用率为5.9%（YoY-0.4pct）。（3）营运指标：行业库存去化顺利，存货周转107天（YoY-16天），应收账款周转36[分Ta析ble师_A：uthor]糜韩杰天（YoY持平）。SAC执证号：S0260516020001⚫2023年运动鞋服上游代工行业困境反转。根据wind数据，（1）营收SFCCENo.BPH764和利润：2023年营收1073.9亿元，同比下降11.7%；归母净利润109.9亿元，同比下降15.2%，主要系海外品牌客户去库存以致下单谨慎影021-38003650响。（2）毛利率及费用率：2023年行业毛利率为21.8%（YoY-0.1pct）；mihanjie@gf.com.cn2023年行业销售费用率0.6%（YoY-0.1pct），管理费用率5.7%（YoY+0.2pct）。（3）营运指标：运动代工企业整体周转良性，行业存货周[相Tab关le_研Do究cRe：port]2024-05-05转天数79天（YoY+3天）；应收账款周转天数57天（YoY+10天）。纺织服饰行业2023年报及2024-05-05⚫2024Q1：运动鞋服品牌零售行业由于2023Q1基数较高，行业流水增2024年1季...