资产配置月报2024年05月06日五月配置视点：解析新质生产力指数[Table_Author]➢解析新质生产力指数分析师叶尔乐1.2023年以来，万得新质生产力指数（8841755.WI）相较万得全A超额显著。科技制造、大市值和央国企居多为新质生产力指数的主要特征；虽然指数为执业证书：S0100522110002等权配置日度再平衡，但降低再平衡频率对新质生产力指数收益的影响较小；该邮箱：yeerle@mszq.com指数新老经济都有包含，与出海概念重合度相对有限。2.因子归因结果显示：2023年以来超额主要来自于特质收益，其中未知研究助理祝子涵Alpha收益最高。新质生产力指数整体流动性较好，当前更偏向于成长风格；过去营业收入较高，但净利润端表现不佳。执业证书：S01001230300183.全市场成交额占比来看，当前新质生产力指数有一定的拥挤风险；指数估值邮箱：zhuzihan@mszq.com基本仍在合理区间，净利润增长连续四个季度加速。➢大类资产量化观点相关研究1.权益：真实景气度下行，量价角度五月初较乐观。年报与一季报发布，真实1.量化周报：量价特征向有利环境变化-202景气度有所下行。电子、农牧、轻工增速较高，公用、食饮、家电增速稳健；地4/05/05产、建材、钢铁大幅回落。信用扩张3月继续减弱，预期4月继续较弱状态，除2.量化分析报告：四月社融预测：9692亿元政府债外整体同比回升。市场分歧度即将再次进入下行趋势，流动性将重回上-2024/05/01行，五月上旬或较乐观。3.量化专题报告：公募量化究竟赚的是什么2.利率：5月10Y国债利率或上行1BP至2.31%。通货膨胀因子有所回升，收益？-2024/04/30短期利率因子继续回落。4月原材料购进价格PMI、螺纹钢价格...
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