中科曙光(603019)自主高性能计算机领军，通服%2bAI%2b算力互联网三位一体发展-240515-中泰证券-41页

自主高性能计算机领军，通服+AI+算力互联网三位一体发展中科曙光（603019.SH）/计算机证券研究报告/公司深度报告2024年05月15日[评Ta级ble：_T买itle入]（首次）[公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及估值市场价格：43.77元指标2022A2023A2024E2025E2026E分析师：孙行臻执业证书编号：S0740524030002营业收入（百万元）13,00814,35316,55619,21622,489电话：1343027788217%Email：sunxz@zts.com.cn增长率yoy%16%10%15%16%3,19316%净利润（百万元）1,5441,8362,2572,7522.180.93增长率yoy%33%19%23%22%12%20.3每股收益（元）1.061.251.541.882.5每股现金流量0.772.401.263.23净资产收益率9%9%11%11%P/E41.935.328.723.5P/B3.83.53.12.8备注：每股指标按照最新股本数全面摊薄（股价取自2024年5月14日）[基Ta本ble状_P况rofit]报告摘要总股本(百万股)1,464◼背靠中科院，成长为国内高端计算机领军企业。1）中科曙光主营业务为IT设备（高流通股本(百万股)1,455性能计算机、存储产品）和围绕高性能计算机的软件集成、系统开发及技术服务两部市价(元)43.77分，其中高端计算机收入占八成。2）尽管在海外科技封锁的压力下，公司凭借性能市值(百万元)64,061卓越的产品体系和客户资源实现收入稳中有增，并且受益于产品结构优化及行业议价流通市值(百万元)63,665能力提升，毛利提升，加速利润释放。3）中科院间接持股16.36%，公司在中科院体系内扮演重要的资产平台，孵化了海光信息、中科星图等核心资产，贡献投资净收益。[Table_QuotePic]因此，归母净利润呈现稳定上行的态势。股价与行业-市场走势对比◼信创：通用计算国产化替代，服务器+存储双轮...