中资美元债市场1月报：美债收益率震荡回落，市场涨势放缓-20240205-海通国际-22页

[研Ta究bl报e_告TitlRe]esearchReport5Feb2024中资美元债市场研究美债收益率震荡回落，市场涨势放缓——中资美元债市场1月报MonthlyReportforChinaOffshoreUSDBond:USTreasuryYieldsFellinShock,MarketRallySlowed宋奇StevenSongsteven.q.song@htisec.com[观Ta点bl聚e_焦yemInevie1s]tmentFocus[(TPalebalsee_ssuememAPaPrEy]NDIX1forEnglishsummary)投资要点二级市场总体表现：美债收益率震荡下行，市场涨势放缓，与美债持续收窄，境内外利差有所回升。2024年1月，中资美元债券指数涨0.51%，投资级债券指数涨0.54%，高收益债券指数涨3.76%。1月底中资美元债券指数收益率为5.98%，投资级债券指数收益率为5.31%，高收益债券指数收益率为16.48%。收益率本月分别收窄8.3、3.8和124.1个基点。投资级与美债利差为139.6个基点，本月收窄。与境内债利差为254.6个基点，本月回升。主要行业情况：金融业：金融业债券延续涨势，AT1债券表现较好，与美债利差收窄，境内外利差小幅上升。2024年1月，中资美元金融债券指数涨1.25%，金融投资级别债券指数涨0.69%，AT1债券指数涨0.97%。截至1月底，金融投资级别债券指数收益率为5.82%，AT1债券指数收益率为6.37%。收益率本月分别收窄14.9和48.8个基点。中资美元金融投资级债券与美债利差为190.9个基点，本月收窄22个基点。境内外利差为305.9个基点，本月小幅上升。城投债：中资美元城投债上涨，高收益债表现较好，与美债利差以及境内外利差皆收窄。2024年1月，中资美元城投债券指数涨0.97%，城投投资级别债券指数涨0.89%，城投高收益债券指数涨1.43%。中资美元城投投资级别债券指数收益率为6.5...