证券研究报告月酝知风之有色与新材料产业:制造业渐回暖,资源品高景气2024年3月报证券分析师陈潇榕投资咨询资格编号:S1060523110001研究助理马书蕾一般证券业务:S1060122070024有色与新材料强于大市(维持)2024年4月12日请务必阅读正文后免责条款本月重点有色与新材料本月回顾:3月,沪深300指数上涨0.6%;有色金属指数上涨11.5%,能源金属下跌6.6%,稀土指数上涨2.5%,贵金属指数上涨25.1%;电子化学品指数下跌3.9%,氟化工指数上涨6.5%,化纤指数上涨6.9%,煤化工指数上涨3.6%。重点事件:1)CSPT倡议铜冶炼厂联合减产,建议减产幅度5-10%;2)Codelco旗下Tomic铜矿发生事故引发罢工,该矿区活动已暂停;3)雅保的锂精矿招标最终结果为9372元/吨;4)日本厂商宣布对气体产品进行涨价,或影响后续电子特气价格走势;5)消费品以旧换新文件即将出台。展望后市:贵金属:美国经济短期强韧性难改美元信用体系走弱趋势,各国央行购金持续增加,黄金长期配置价值加速凸显;工业金属:冶炼端加工费难见回升,供应紧缺问题持续发酵是支撑2024年铜定价的核心锚;能源金属:电芯厂库存去化向好,正极厂排产环比增速明显,需求有望呈现逐季回升态势;稀土:即将到来的终端旺季或有望驱动磁材需求回暖,供应维稳运行,预期稀土价格稳中有升;化纤:传统消费旺季叠加新中式热潮驱动需求增加,化纤产业前期库存逐步出清,有望呈底部回暖态势;氟化工:商务部牵头的消费品以旧换新细则即将出台,有望撬动制冷剂下游家电、汽车、大规模设备等的巨大内需市场;电子材料:存储芯片价格上行,海外头部业绩高增,看好下游半导体和面板产业...
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