终端需求观察（第45期）-20240225-光大期货-31页

终端需求观察（第45期）2024年2月25日光大证券2020年半年度业绩1EVERBRIGHTSECURITIES终端需求观察（第45期）数据观察1.投资：节后投资行业需求恢复较弱，五大品种钢材表需和水泥磨机运转率、出货量较节前回落较多，沥青开工率和出货量偏弱。下游反馈2.消费：春节期间出行火热，节后一线及主要二线城市地铁客运量恢复至节前水平，拥堵延时指数恢复力度偏弱。黑色：节后首周多数建筑工地仍未恢复施工，现货市场需求基本处于停滞局面，库存继续明显累积，不过累库幅度较春节期间有所放缓。本周螺纹总库存累积123.28万吨至1180.04万吨，农历同比增加66.71万吨；热卷总库存累积14.08万吨至427.86万吨，农历同比增加23.96万吨；五大品种总库存累积209.12万吨至2312.37万吨，农历同比增加94.01万吨。本周钢厂高炉开工率小幅回、产能利用率及日均铁水产量小幅回落，钢厂对原料需求处于低位，247家钢厂高炉产能利用率回落0.38个百分点至83.59%。有色：本周精炼铜制杆周度开工率从31.88%升至55.32%，再生铜制杆从4.37%升至8.25%，国内精炼铜社会库存周度增仓11.81万吨至28.64万吨，保税区库存增加1.54万吨至32.44万吨，下游加工企业陆续开工，累库也在进行中；本周铝材下游企业周度开工率由52.7%升至57%，其中原生铝合金保持不变，再生铝合金较节前小幅下降、铝线缆、铝型材、铝板带开工率逐步回升，电解铝库存周度增加21.51万吨至70.61万吨，下游加工企业开工率节后逐步回升，累库略低于预期，关注后续累库幅度和跨度；锌下游企业开工率，镀锌由0%迅速恢复至47.22%，压铸由10.07%升至28.27%，氧化锌由1.4%升至21.2%，本周锌七地库存增加6.4...