原料药行业月报：印度PLI对中国原料药产生何种影响？-240514-浙商证券-25页

印度PLI对中国原料药产生何种影响？——原料药月报行业评级：看好2024年5月14日分析师孙建郭双喜研究助理盖文化邮箱sunjian@stocke.com.cnguoshuangxi@stocke.com.cn邮箱gaiwenhua@stocke.come.cn电话1364189410319801116960电话15380994183证书编号S1230520080006S12305211100021、月思考：印度PLI对中国原料药产生何种影响？Ø根据印度政府商业信息统计总局和医药局的数据显示，2023年印度从中国进口原料药及中间体数量达到34.4万吨，同比增长14.6%，占整体进口比例达到76.0%，较2022年增加1.4pct。金额看，2023年印度从中国进口原料药及中间体金额达到2705.5亿卢比，同比增长5.9%，占整体进口比例达到71.7%，较2022年增加1.2pct。95%Ø主要品种看，根据印度海关数据，53种主要原料药中间体2023年进口中国贸易额为22.88亿美元，同比2022年增长27.75%。具体分析看，对氨基苯酚（YOY-29%）、双氰胺（YOY-28%）、美罗培南（YOY-27%）、克拉维酸钾（YOY-10%）、D-7-ACA（YOY-3%）、7-ACA（YOY-1%）出口金额有所下滑，硫氰酸红霉素（YOY56%）、6-APA（YOY51%）、青霉素工业盐（YOY35%）、头孢曲松钠（YOY33%）、阿奇霉素（YOY19%）出口金额仍保持较高增长。添加标题Ø从统计数据看，印度并没有预想的逐年减少从中国进口原料药及中间体，相反整体进口量及进口金额还有增加。我们认为，虽然国际化竞争在加剧，但是中国原料药产业的竞争力体现在产业链优势、注册能力、商业渠道、客户群体等产业链的延伸贯通优势。历史证明中国在大吨位品种竞争力更强，边际变化上看，随“专利悬崖”来临，部分公司新增临近专利到期、高壁垒API注册，产品...