中资美元债市场2月报：美债收益率升至高位，关注市场调整后机会-20240304-海通国际-21页

[研Ta究bl报e_告TitlRe]esearchReport4Mar2024中资美元债市场研究美债收益率升至高位，关注市场调整后机会——中资美元债市场2月报MonthlyReportforChinaOffshoreUSDBondMarket:TreasuryyieldsRosetoHighs,FindOpportunitiesAfterAdjustment宋奇StevenSongsteven.q.song@htisec.com[观Ta点bl聚e_焦yemInevie1s]tmentFocus[(TPalebalsee_ssuememAPaPrEy]NDIX1forEnglishsummary)投资要点二级市场总体表现：美债收益率升至阶段性高位后回落，市场涨势放缓，与美债持续收窄，境内外利差回升。2月，中资美元债券指数涨0.07%，投资级债券指数跌0.11%，高收益债券指数涨1.41%。截至2月底，中资美元债券指数收益率为6.08%，投资级债券指数收益率为5.46%，高收益债券指数收益率为14.14%。收益率本月分别上升10.7、上升15.5和收窄234.2个基点。投资级与美债利差为120个基点。与境内债利差为284个基点。主要行业情况：金融业：金融业债券涨势放缓，AT1债券表现较好，与美债利差收窄，境内外利差大幅上升。2024年2月，中资美元金融债券指数涨0.30%，金融投资级别债券指数涨0.05%，AT1债券指数涨1.56%。截至2月底，金融投资级别债券指数收益率为5.98%，AT1债券指数收益率为7.64%。收益率本月分别上升16.1和收窄4.0个基点。中资美元金融投资级债券与美债利差为172个基点，本月收窄。境内外利差为336个基点，本月大幅上升。城投债：中资美元城投债持续上涨，高收益债表现较好，与美债利差收窄，境内外利差小幅上升。2024年2月，中资美元城投债券指数涨0.54%，城投投资级别债券指数涨0.44%，城投高收益债券指数涨1.14%。中资美元城投投资级别...