证券行业专题研究：印尼资本市场发展回顾与启示-240318-华泰证券-33页

证券印尼资本市场发展回顾与启示华泰研究证券增持(维持)2024年3月18日│中国内地专题研究核心观点研究员沈娟印尼GDP体量较大，2023年排名东南亚第1、世界第16。1949年摆脱长SACNo.S0570514040002期殖民统治后，印尼不断推动产业结构调整和政策变革，经济稳步增长。伴SFCNo.BPN843shenjuan@htsc.com随着经济发展，资本市场监管渐趋完善，形成相对成熟的体系。截至2022+(86)75523952763年末，印尼股票市场总市值为9494万亿印尼盾（折合人民币约4.21万亿元），证券化率为46%，相对较低，但IPO市场持续活跃。印尼证券行业尚处于研究员汪煜发展初期阶段，券商以经纪和利息业务为主，行业集中度较高，本土券商Mandiri证券实力领先，外资券商深度参与，中资券商如银河-联昌、中信证SACNo.S0570523010003wangyu017005@htsc.com券等排名靠前。SFCNo.BRZ146+(86)2128972228联系人孙亦欣SACNo.S0570123070041sunyixin@htsc.com+(86)75582492388行业走势图经济发展：以变革促发展，经济实力崛起(%)证券沪深300印尼2023年GDP排名东南亚第1、世界第16，自1980年以来，除199819Jul-23年亚洲金融危机和2020年新冠疫情影响外，实际GDP均实现正增长。1949Nov-23Mar-24年印尼走向独立后发展引导型经济，但通胀加剧，未实现快速发展。196710年苏哈托担任总统后实施开放性经济政策，利用外资力量与发展民族经济相结合，改善出口结构。1997年金融危机影响下，印尼货币大幅贬值、通胀0提升，政府积极采取措施应对危机，各项指标逐渐修复后制定长期发展计划并寻求国际合作。2014年佐科任职总统后大力吸引外资、发展基建、推动(10)工业化发展。当前印尼GDP结...