2023年电气设备制造行业信用回顾与2024年展望-43页

新世纪评级2023年电气设备制造行业信用回顾与2024年展望电气设备制造行业信用展望：稳定2023年电气设备制造行业信用回顾与2024年展望工商企业评级部刘睿杰张智慧摘要电气设备行业的下游需求主要来自电源及输配电网络的新建和更新维护，以及工商企业的电力系统投入，与宏观经济结构及其运行状况、电源投资规模、电网投资规模、社会用电需求等关系较为密切。在国家推进供给侧结构性改革以及碳减排等背景下，电源投资持续向清洁能源倾斜但近两年煤电投资较明显回升；近年我国电网投资重点则集中在新一轮农村电网改造升级、配电网建设改造、特高压建设和智能电网建设等领域。2022年及2023年前三季度电源基本建设投资完成额和电网基本建设投资完成额均实现增长，带动电气设备行业营业收入及营业利润同比增长。但电气设备行业涉及细分领域众多且细分领域产品种类丰富，各细分领域景气程度不一。电气设备行业原材料成本占比高、价格波动幅度大；且行业处于产业链中端，对上下游议价能力弱，营运资金沉淀严重，近年来主要原材料价格波动加剧，加大了企业短期资金压力和成本控制压力。行业政策方面，国家持续出台政策鼓励新能源建设，持续推进风光基地建设，有助于为风电与光伏设备市场需求提供有力支持；同时通过多种措施发挥煤电兜底保障和灵活调节作用，维护能源供应保障安全，也有助于传统煤电装备需求有所回暖。相关部门积极推进风电、光伏发电平价上网政策，以不断深化电力市场改革。国家对节能环保提出的更高要求，使得传统变压器的升级改造以及节能型、智能型变压器的研发、制造、销售和更新或将成为变压器市场新的增长点。另外，国...