2023年汽车行业信用回顾与2024年展望-34页

新世纪评级2023年汽车行业信用回顾与2024年展望汽车行业信用展望（弱）稳定2023年汽车行业信用回顾与2024年展望工商企业评级部楼雯仪扈晓瑞摘要汽车行业是我国国民经济发展的支柱产业之一，具有产业链长、关联度高、就业面广、消费拉动大等特性。在积极政策、物流和供应链改善、促销活动持续等多因素促进下，2022年以来我国汽车产销量延续增长态势，其中2023年1-11月汽车产销均实现较高速增长。从结构来看，新能源汽车持续强劲增长、出口市场保持较高水平以及自主品牌竞争力不断提升，商用车市场也于2023年企稳增长；而燃油汽车受到明显的挤出，增长乏力。钢材、动力电池主材等上游原材料价格波动等是影响汽车行业经营的重要因素，2023年以来碳酸锂价格大幅下降、钢材和铝价趋稳，有利于生产制造企业成本控制，部分缓解盈利压力。长期来看，随着汽车电动化、智能化发展，汽车芯片面临需求增长和技术多样化挑战。同时，汽车行业景气度与宏观经济、居民收入水平、消费者偏好和油气价格等亦密切相关。政策方面，2023年以来为拉动需求复苏，国家与各地方相继出台多项政策促进汽车消费，并为新能源汽车产业发展继续创造良好环境，我国汽车产业升级发展受政策支持，其中工信部等部门延长新能源汽车减免车辆购置税政策期限，并提高免税车型技术门槛，进而推动行业高质量发展；智能网联汽车作为汽车产业发展的战略方向，获得政策准入试点。得益于行业景气度回暖，汽车制造样本企业2022年以来净利润水平持续好转，经营性现金流表现良好，投资性现金净流出明显增加。细分领域状况与相关市场变动相关性较高，2022年以来乘用车样本企业盈利水平...