2023年交通运输行业信用回顾与2024年展望-35页

新世纪评级2023年交通运输行业信用回顾与2024年展望交通运输行业信用展望：稳定2023年交通运输行业信用回顾与2024年展望工商企业评级部金未文张佳喻俐萍摘要我国交通基础设施网络布局持续完善，为交通运输行业的发展提供良好支撑，国家综合立体交通网构建将促进交通运输体系集约高效转型。2023年前三季度交通运输客运需求有所恢复，货运量呈现增长；受“公转铁、公转水”等政策推动，不同交通运输方式间的替代风险有所加大。行业价格管制逐步放开，但因服务同质化程度高，仍难以形成差异化定价，企业盈利取决于规模效应和成本管控能力，2023年以来折旧摊销、处于高位的燃油成本和持续上涨的人工成本加大了交通运输企业的运营压力。交通运输行业在关键资本性支出领域运输工具购置方面缺乏议价能力，叠加绿色交通政策推动设备升级需求，交通运输企业仍将在运输工具投资方面保持一定力度。（道路运输）2022年营业性道路运输运力有所减少，政策推动运力向清洁低碳转型，未来仍将在新能源运输工具方面保持一定投入力度。2023年以来道路营业性客运量有所恢复，但公众出行偏好已有所改变，其他交通工具持续分流导致道路客运难以恢复至2019年同期水平；道路营业性货运量在国内经济复苏的带动下有所增长，但在其他交通方式运力进一步放开以及政策导向下，道路货运的替代风险有所加大。道路客运定价受政策约束，公交企业因其准公益属性普遍亏损，依赖政府大额财政补贴，2022年以来多地政府城市公交补贴到位规模缩减，公交企业经营与资金压力有所加大。从成本端来看，较为刚性的折旧摊销、持续上涨的人工成本以及2023年以来高位波动的燃油价格...