2023年中国融资担保行业信用回顾与2024年展望-22页

行业研究2023年中国融资担保行业信用回顾与2024年展望金融机构评级部何泳萱郑吉春摘要：近年来，在国办发6号文及相关政策持续引导下，各省级层面分平台运作的融资担保体系初步完成搭建。进入2023年，少数尚未完成融资担保体系搭建的省份继续推进该项工作，同时，部分地区担保体系搭建工作向市一级下沉，AAA担保机构数量进一步上升。从业务增长趋势看，全国性担保机构业务规模整体收缩，杠杆水平有所下降，地方担保机构业务规模呈扩张态势，但不同区域担保机构业务增速存在差异。债券担保市场方面，全行业债券担保业务增速放缓，各担保机构债券担保业务拓展速度仍有所分化，随着部分地方担保机构加快向债券市场布局，行业集中度进一步下降。担保债券品种方面，国家机构改革及化债背景下，企业债在担保公司担保债券品种中的占比进一步下降。行业代偿方面，宏观经济承压背景下，中小微企业信用风险持续暴露，部分担保机构2022年新增代偿额同比上升。盈利方面，2022年以来，样本担保机构的盈利水平整体有所提升，但不同机构间存在分化。一方面，部分机构担保业务快速发展，盈利水平提升明显；另一方面，少数机构担保业务规模收缩，叠加资金运用收益减少，盈利水平明显下滑。有展望2024年，在地方政府隐性债务控增化存的政策环境下，地方存量债务所风险得到一定缓释，但尾部城投风险尚未出清，仍待化债举措的持续落地。同时，随着银行贷款置换存量债券、城投债发行审批趋严，叠加部分区域发债主体层级权上收与资质上移，担保机构的城投债增信需求或受到一定影响，面临业务转型压版力，产业类企业担保业务和普惠担保业务或为担保机构的业...