请务必阅读正文后的重要声明部分1[Table_StockInfo]2024年03月29日证券研究报告•2023年年报点评买入(首次)当前价:15.18元水晶光电(002273)电子目标价:18.56元(6个月)滤光片升级注入增长新动能,AR业务或有突破性进展投资要点西南证券研究发展中心[Table_Author]分析师:王谋执业证号:S1250521050001电话:0755-23617478邮箱:wangmou@swsc.com.cn分析师:徐一丹执业证号:S1250522090002电话:021-58351908邮箱:xyd@swsc.com.cn[Table_QuotePic]相对指数表现数据来源:聚源数据基础数据[Table_BaseData]总股本(亿股)13.91流通A股(亿股)13.5852周内股价区间(元)9.09-15.55总市值(亿元)211.10总资产(亿元)112.55每股净资产(元)6.19相关研究[Table_Report][Table_Summary]事件:公司发布2023年年报,全年实现营业收入约50.8亿元,较上年同期增长16.01%;实现归母净利润6.0亿元,较上年同期增长4.15%。业绩符合预期,核心营业主务板块毛利率提升明显。1)收入端:2023年在消费电子市场需求疲软的背景下,公司营业收入仍然同比增长16%以上。其中,光学元器件、薄膜光学面板业务分别同比增长21.1%、17.8%。2)利润端:2023年公司归母净利润同比增长4%以上。公司毛利率约为27.8%,同比提升0.9pp;其中光学元器件业务、薄膜光学面板毛利率分别同比提升4.5pp、3.4pp。公司净利率约12.2%,同比下降1.4pp,主要因为配合大客户开发新项目研发投入增加,微棱镜项目下半年才大规模起量、上半年利润端有所拖累。3)费用端:公司销售费用率相对稳定,约为1.4%;管理费用率约为7%,同比下降1.2pp;研发费用率约为8.4%,同比提升0.7pp...
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