食品饮料行业深度报告-白酒渠道：迭代中前行，变革中发展-240509-平安证券-22页

行业深度报告白酒渠道：迭代中前行，变革中发展行业深度报告请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。行业报告食品饮料食品饮料2024年05月09日强于大市（维持）行情走势图证券分析师张晋溢投资咨询资格编号S1060521030001ZHANGJINYI112@pingan.com.cn王萌投资咨询资格编号S1060522030001WANGMENG917@pingan.com.cn王星云投资咨询资格编号S1060523100001wangxingyun937@pingan.com.cn平安观点：渠道即白酒从出厂到触达消费者的链路，而渠道的更迭与宏观政策、经济环境、消费习惯及酒厂营销政策息息相关。优秀的渠道模式，对于消费者培育、价盘管控、库存管理等至关重要。本篇文章对1949年以来白酒渠道发展的历史进行复盘，并对发展趋势进行探讨，旨在通过渠道视角来看待白酒行业的变化。白酒渠道：多元化发展，迭代中前进。1949年以来，我国白酒渠道相继经历了：1）1949~1978：计划经济时代，国家统购统销；2）1978~1988：改革开放初期，渠道开放度低，国营糖酒公司主导；3）1989~1996：名酒价格放开管制，糖酒公司体系逐渐被打破，经销商崛起；4）1997~2002：餐饮市场繁荣，酒店盘中盘兴起，经销商掌握主动；5）2003~2012：黄金十年多渠道共振，烟酒店/团购崛起；6）2013~至今：复合式发展，包括“厂家主导”、“经销商主导”和“合作共赢”三大类，酒厂根据自身情况、发展阶段灵活选择。每种渠道模式各有优劣，整体呈现出线上化、数字化、精细化三大趋势。线上化：平台补贴助力，电商快速增长。经历疫情三年后，消费者行为更理性，“性价比”重...