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本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供。在遵守适用的法律法规情况下,本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。证券研究报告·行业动态GTC召开在即,持续推荐算力与卫星互联网核心观点英伟达GTC大会即将召开,预计将发布全新的Blackwell架构以及基于Blackwell架构打造的B100GPU。GB200性能预计将较GH200明显提升。网络方面,随着NVLink升级以及后续CX8的推出,卡间及服务器间互联速率将再次提升,预计将加速1.6T光模块放量。此外,硅光模块、LPO、服务器液冷等新技术已经产生实质性的产业变化,建议重点关注。SpaceX星舰第三次试飞,虽未完全成功,但实现诸多突破。一是超大尺寸,二是超强推力,三是在飞行中完成了太空中开关舱门、燃料转移、在太空中重新点火Raptor发动机等任务。国内方面,我国将开启低轨卫星的发射与组网工作,建议关注卫星制造及卫星终端产业链。行情回顾本期通信板块表现一般。通信(申万)指数上涨1.30%,跑赢沪深300指数0.59pcts,在申万31个一级行业中排名第20。二级子行业(申万)中,通信服务下跌1.13%,通信设备上涨2.56%。推荐组合本期推荐:天孚通信、中际旭创、新易盛、工业富联、英维克、润泽科技、威胜信息、中天科技。上期回顾:投资组合“中际旭创、天孚通信、新易盛、工业富联、英维克、润泽科技”,相同权重测算平均上涨3.70%,跑赢通信(申万)指数2.40pcts,跑赢沪深300指数2.99pcts。持续关注:云计算(中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、源杰科技、剑桥科技、博...

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