商贸零售行业2023年报%262024年一季报综述：零售企业经营显著回暖，关注黄金珠宝、美容护理优质品牌-240514-开源证券-26页

商贸零售请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/26商贸零售2024年05月14日投资评级：看好（维持）行业走势图数据来源：聚源《关注零售行业中期投资策略：顺应趋势、优选龙头—行业周报》-2024.5.12《顺应消费趋势，关注黄金珠宝等景气赛道优质品牌—行业投资策略》-2024.5.8《零售企业经营持续恢复，关注高景气优质公司—行业周报》-2024.5.5零售行业2023年报&2024年一季报综述：零售企业经营显著回暖，关注黄金珠宝、美容护理优质品牌——行业深度报告黄泽鹏（分析师）骆峥（分析师）杨柏炜（分析师）huangzepeng@kysec.cn证书编号：S0790519110001luozheng@kysec.cn证书编号：S0790524040008yangbowei@kysec.cn证书编号：S0790524050001零售企业2023年经营业绩回暖，2024Q1持续复苏2023年及2024Q1我国社零总额分别为47.15万亿元（同比+7.2%，下同）、12.03万亿元（+4.7%），其中必选消费品类保持稳健，可选消费品则有所分化，黄金珠宝韧性较强、化妆品类稳健增长。随着上市公司年报、一季报全部披露完毕，我们选取50家上市公司作为样本，梳理分析零售行业整体经营情况：收入端，零售行业2023年/2024Q1同比分别+6.7%/+4.6%，有所改善；利润端，行业2023年/2024Q1扣非归母净利润同比分别+56.6%/+10.9%，2023年以来业绩显著回暖。具体到细分板块，跨境电商、黄金珠宝表现较好，美容护理则有所分化。黄金珠宝：高基数下仍实现增长，关注“稳增长+高股息”属性2024Q1板块实现营收582.3亿元（+10.5%）、扣非归母净利润19.3亿元（+7.7%），高基数下仍取得稳健增长，实现了在消费赛道中横向更高景气的验证。长期看，金价创新高有...