通信行业23A%2624Q1综述：行业分化加剧，聚焦新兴产业龙头-240514-上海证券-22页

证23A&24Q1综述：行业分化加剧，聚焦新兴产业龙券头研究[◼Tabl主e_要Su观mm点ary]报[Table增_R持at（ing维]持）行情回顾告[行Ta业bl:e_Indu通st信ry]2023年通信行业整体行情表现优异，细分板块走势略有分化。2023年中信一级通信行业指数整体涨跌幅达到25.42%，其中子版块电信运日期:s20h2z4q年da0t5e月m1a4r日k[T分ab析le师_A:utho刘r]京昭营II、通信设备、增值服务II、通讯工程服务涨跌幅分别高达27.00%、25.56%、12.57%、34.59%。2024年1-4月通信行业整体E-mail:liujingzhao@shzq.com行情小幅上涨，通信设备板块较为领先。中信一级通信行业指数整体SAC编号:S0870523040005涨跌幅达到6.49%，其中子版块电信运营II、通信设备、通信增值服务II、通讯工程服务涨跌幅分别为5.41%、10.09%、-21.22%、[最Ta近bl一e_年Qu行o业teP指ic数]与沪深300比较-6.26%。预计未来随着AI相关基础设施建设提速，细分行业将走出分化行情，通信设备板块有望领涨，服务器、交换机、光模块等赛道龙通信沪深300头公司仍有一定增长空间。25%20%业绩回顾14%回顾通信行业23年24Q1业绩公告，公司业绩呈现明显分化走势：三8%大运营商以及中兴通讯等大型设备商增收盈利能力稳健；算力板块业2%07/2310/2312/2303/2405/24绩放量集中于光通信领域，光模块企业进入业绩兑现期，24年Q1实-3%05/23现同比大幅增长；线缆企业普遍存在低增速、负增速现象。-9%各子板块分析-15%事-20%1）算力：AI时代下，算力将经历规模扩张及结构调整的双向作用。件1）规模层面，1959-2012年间计算量的倍增时间约为2年，而从点2012年开始倍增时间缩短为3~4个月；2）结构层面，随着AI模评[T...