腾讯控股(0700.HK)2023Q4点评：转向高质量发展，关注全年游戏新品以及视频号表现-240331-东北证券-14页

[Table_Info1]传媒[Table_Date]腾讯控股(00700.HK)发布时间：2024-03-31证[T券ab研le究_T报itle告]/港股公司报告买入[Table_Invest]转向高质量发展，关注全年游戏新品以及视频号表现上次评级：买入2024/03/28303.80---2023Q4财报点评[T股abl票e_M数ar据ketHK]262.20~388.20报告摘要：6个月目标价（港元）2,874,534.55收盘价（港元）9,462[事Ta件bl：e_腾Su讯mm2a0r2y3]Q4实现营收1552亿元，YoY+7.1%，QoQ+0.4%，彭博12个月股价区间（港元）预期1574亿元；经调整净利润427亿元，YoY+43.7%，QoQ-5.0%，彭总市值（百万港元）30博预期420亿元。总股本（百万股）A股（百万股）恒生指数核心产品流水有所下滑，关注今年新品周期。2023Q4公司增值服务业务H股（百万股）实现营收691亿元，YoY-2%，其中游戏业务营收409亿元，YoY-2.2%，日均成交量（百万股）QoQ-11.1%。①国内游戏营收270亿元，YoY-3.3%，QoQ-17.4%，主要是核心产品《王者荣耀》和《和平精英》流水有所下滑，新游《无畏契[历Ta史bl收e_益Pi率cQ曲uo线te]约》、《命运方舟》带来一定增量；②海外游戏营收139亿元，YoY+1%。③小游戏方面，2023年小游戏的总流水增长超过50%。从产品储备来看，腾讯控股2024年腾讯有多款重磅产品有望上线，DNF手游《地下城与勇士：起源》（Q2上线）、MMORPG《塔瑞斯世界》、王者荣耀IP首款游戏《星10%之破晓》、育碧合作《全境封锁：曙光》、逆战手游《逆战：未来》、3A大作《三角洲行动》、宝可梦IP《宝可梦大集结》、文明IP《世界启元》、极品飞车IP《极品飞车：集结》、刺客信条IP《刺客信条：Jade》等。视频号和AI加持作用显著，带动广告业务双...